Биржевые оПЦИОНЫ
ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ
ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ
|
... · Обновлено: ... · Загрузка... · Загрузка просмотров...
Редакция «Точки Тренда» разбирает, что такое опцион, как он работает и какую пользу может принести в реальной торговле.
Мы подготовили материал так, чтобы его было легко понять и сразу применить в практике — с наглядными примерами, простыми определениями и разбором ключевых моментов.
Мы подготовили материал так, чтобы его было легко понять и сразу применить в практике — с наглядными примерами, простыми определениями и разбором ключевых моментов.
Опцион — определение и суть
Опцион — это контракт, который даёт право (но не обязанность) купить или продать базовый актив по заранее установленной цене (страйку) в определённый срок. Важно: это право относится к покупателю.
Продавец опциона, напротив, принимает на себя обязанность исполнить контракт, если покупатель решит воспользоваться своим правом.
Для трейдера опцион — способ управлять риском и реализовывать конкретные идеи с заранее известным пределом потерь.
Покупая опцион, ты платишь премию за возможность выбора: использовать своё право или отказаться. Максимальный убыток покупателя ограничен этой премией.
Продавая опцион, ты сразу получаешь премию, но вместе с ней — обязанность выполнить условия контракта. Риск продавца может быть значительным: он зависит от того, насколько далеко цена уйдёт против позиции.
Продавец опциона, напротив, принимает на себя обязанность исполнить контракт, если покупатель решит воспользоваться своим правом.
Для трейдера опцион — способ управлять риском и реализовывать конкретные идеи с заранее известным пределом потерь.
Покупая опцион, ты платишь премию за возможность выбора: использовать своё право или отказаться. Максимальный убыток покупателя ограничен этой премией.
Продавая опцион, ты сразу получаешь премию, но вместе с ней — обязанность выполнить условия контракта. Риск продавца может быть значительным: он зависит от того, насколько далеко цена уйдёт против позиции.
Основные типы опционов
“
Payoff — это профиль прибыли или убытка при разных ценах базового актива к дате экспирации.
Выше приведены схемы результата для покупателя опционов с пояснением каждого элемента.
Выше приведены схемы результата для покупателя опционов с пояснением каждого элемента.
Обозначения:
P/L — прибыль (Profit) или убыток (Loss).
S — цена базового актива (Spot Price) на дату экспирации.
BE — точка безубыточности.
K — цена исполнения опциона (Strike Price, страйк).
Премия — сумма, уплаченная за опцион при его покупке.
(S − K) — разница между ценой актива и страйком для Call.
(K − S) — разница между страйком и ценой актива для Put.
P/L — прибыль (Profit) или убыток (Loss).
S — цена базового актива (Spot Price) на дату экспирации.
BE — точка безубыточности.
K — цена исполнения опциона (Strike Price, страйк).
Премия — сумма, уплаченная за опцион при его покупке.
(S − K) — разница между ценой актива и страйком для Call.
(K − S) — разница между страйком и ценой актива для Put.
Call опцион — право купить / обязанность продать
CALL — это опцион на покупку. Купив CALL, ты получаешь право купить актив по страйку. Но если ты продаёшь CALL, то берёшь на себя обязанность отдать актив по этой цене.
Пример из жизни для покупателя CALL. Антикварный магазин предлагает нам зарезервировать коллекционный набор за 110 000, если мы им внесём невозвратный залог в 3 000 тысячи. Если через месяц рыночная цена этого набора вырастет до 118 000, мы используем бронь и тем самым сэкономим 8 тысяч.
Если цена, по какой либо причине не выросла или снизилась, мы просто не выкупаем набор и теряем только внесённый залог.
Пример из жизни для покупателя CALL. Антикварный магазин предлагает нам зарезервировать коллекционный набор за 110 000, если мы им внесём невозвратный залог в 3 000 тысячи. Если через месяц рыночная цена этого набора вырастет до 118 000, мы используем бронь и тем самым сэкономим 8 тысяч.
Если цена, по какой либо причине не выросла или снизилась, мы просто не выкупаем набор и теряем только внесённый залог.
Пример из трейдинга для покупателя CALL. Базовый актив стоит 110 000.
Мы покупаем Call со страйком 110 000 за премию 3 тысячи.
К экспирации цена — 118 000.
Прибыль по контракту: 118к − 110к = 8к
(это разница между ценой актива на момент экспирации и ценой исполнения опциона).
Чистый результат: 8к − 3к = +5к
(8 — прибыль по контракту, 3 — уплаченная премия, +5 — итоговая прибыль).
А, вот если цена актива будет ≤ 110 000, опцион не используем, и убыток ограничен премией в 3 тысячи.
Мы покупаем Call со страйком 110 000 за премию 3 тысячи.
К экспирации цена — 118 000.
Прибыль по контракту: 118к − 110к = 8к
(это разница между ценой актива на момент экспирации и ценой исполнения опциона).
Чистый результат: 8к − 3к = +5к
(8 — прибыль по контракту, 3 — уплаченная премия, +5 — итоговая прибыль).
А, вот если цена актива будет ≤ 110 000, опцион не используем, и убыток ограничен премией в 3 тысячи.
Put опцион — право продать / обязанность купить
PUT — это опцион на продажу. Купив PUT, ты получаешь право продать актив по страйку. Но если ты продаёшь PUT, то берёшь на себя обязанность купить актив у другой стороны.
Пример из жизни для покупателя PUT. Магазин электроники предлагает за 3 тысячи оформить сертификат, по которому в течение месяца он обязуется выкупить у нас смартфон не дешевле 90 000. Если рыночная цена упадёт до 80 000, мы используем сертификат и продаём за 90 тысяч, сохраняя 10 тысяч от падения. Если цена не упала, сертификат просто истекает, и мы теряем только его стоимость.
Пример из жизни для покупателя PUT. Магазин электроники предлагает за 3 тысячи оформить сертификат, по которому в течение месяца он обязуется выкупить у нас смартфон не дешевле 90 000. Если рыночная цена упадёт до 80 000, мы используем сертификат и продаём за 90 тысяч, сохраняя 10 тысяч от падения. Если цена не упала, сертификат просто истекает, и мы теряем только его стоимость.
Пример из трейдинга для покупателя PUT. Базовый актив стоит 90 000.
Мы покупаем Put со страйком 85 000 за премию 3 тысячи.
К экспирации цена — 78 000.
Прибыль по контракту: 85к - 78к = 7к
(разница между ценой исполнения и ценой актива на экспирации).
Чистый результат: 7к - 3к = +4к
(7 — прибыль по контракту, 3 — уплаченная премия, 4 — итоговая прибыль).
А, если цена актива будет ≥ 85 000, опцион не используем, и убыток ограничен премией в 3 тысячи.
Мы покупаем Put со страйком 85 000 за премию 3 тысячи.
К экспирации цена — 78 000.
Прибыль по контракту: 85к - 78к = 7к
(разница между ценой исполнения и ценой актива на экспирации).
Чистый результат: 7к - 3к = +4к
(7 — прибыль по контракту, 3 — уплаченная премия, 4 — итоговая прибыль).
А, если цена актива будет ≥ 85 000, опцион не используем, и убыток ограничен премией в 3 тысячи.
“
Итоговое правило
Покупатель опциона всегда выбирает — использовать своё право или нет.
А вот продавец выбора не имеет — он обязан выполнить условия, если покупатель решит реализовать своё право.
Покупатель опциона всегда выбирает — использовать своё право или нет.
А вот продавец выбора не имеет — он обязан выполнить условия, если покупатель решит реализовать своё право.
Для чего трейдеры используют опционы
Хеджирование
У каждого из нас могут быть среднесрочные позиции по акциям, которые планируется удерживать ещё несколько недель или месяцев. Чтобы защититься на фондовом рынке от возможной коррекции в этот период, трейдер может купить Put со страйком чуть ниже текущей цены. Если котировки пойдут вниз — прибыль от опциона компенсирует просадку по открытой позиции. Если цена вырастет — затраты ограничатся уплаченной премией.
Спекулятивная торговля
Инструмент позволяет реализовать идею роста или снижения актива. Покупка Call — работа на рост цены, покупка Put — на снижение. В обоих случаях максимальный убыток ограничен премией, что удобно для реализации конкретных торговых сценариев.
Получение высокой доходности при контролируемом риске
В биржевой среде опционы ценят за возможность получить высокое соотношение потенциальной прибыли к риску. Стратегии могут использовать временной распад и изменение волатильности, что повышает итоговую доходность. При этом убыток всегда ограничен премией.
Снижение эмоциональной нагрузки
Риск известен заранее, что снижает необходимость следить за каждым движением цены. Это уменьшает психологическое давление и помогает действовать взвешенно.
Экономия времени у терминала
Многие опционные стратегии позволяют открыть позицию и проверять её лишь раз в день или несколько раз в неделю. Это даёт гибкость по сравнению с активной фьючерсной торговлей.
У каждого из нас могут быть среднесрочные позиции по акциям, которые планируется удерживать ещё несколько недель или месяцев. Чтобы защититься на фондовом рынке от возможной коррекции в этот период, трейдер может купить Put со страйком чуть ниже текущей цены. Если котировки пойдут вниз — прибыль от опциона компенсирует просадку по открытой позиции. Если цена вырастет — затраты ограничатся уплаченной премией.
Спекулятивная торговля
Инструмент позволяет реализовать идею роста или снижения актива. Покупка Call — работа на рост цены, покупка Put — на снижение. В обоих случаях максимальный убыток ограничен премией, что удобно для реализации конкретных торговых сценариев.
Получение высокой доходности при контролируемом риске
В биржевой среде опционы ценят за возможность получить высокое соотношение потенциальной прибыли к риску. Стратегии могут использовать временной распад и изменение волатильности, что повышает итоговую доходность. При этом убыток всегда ограничен премией.
Снижение эмоциональной нагрузки
Риск известен заранее, что снижает необходимость следить за каждым движением цены. Это уменьшает психологическое давление и помогает действовать взвешенно.
Экономия времени у терминала
Многие опционные стратегии позволяют открыть позицию и проверять её лишь раз в день или несколько раз в неделю. Это даёт гибкость по сравнению с активной фьючерсной торговлей.
Фьючерс vs Опцион
Фьючерс — это обязательство купить или продать актив по заранее установленной цене в определённую дату. Опцион — это право, но не обязанность, совершить такую сделку.
Разница в деталях
Премия: При покупке опциона премия платится сразу. У фьючерса премии нет, но маржа вносится для обеспечения сделки.
Исполнение: Фьючерс исполняется автоматически в дату экспирации (или закрывается ранее). Опцион можно исполнить или отказаться от исполнения, если сделка невыгодна.
Риск: При торговле фьючерсами трейдер контролирует убытки с помощью стоп-лоссов, но стоп-ордера могут проскользнуть при резком всплеске волатильности. Разумеется, если во фьючерсной сделке риск-менеджмента совсем нет, то потери могут быть практически без ограничений — ровно так же, как у продавца опциона. В опционе риск покупателя всегда ограничен уплаченной премией.
Разница в деталях
Премия: При покупке опциона премия платится сразу. У фьючерса премии нет, но маржа вносится для обеспечения сделки.
Исполнение: Фьючерс исполняется автоматически в дату экспирации (или закрывается ранее). Опцион можно исполнить или отказаться от исполнения, если сделка невыгодна.
Риск: При торговле фьючерсами трейдер контролирует убытки с помощью стоп-лоссов, но стоп-ордера могут проскользнуть при резком всплеске волатильности. Разумеется, если во фьючерсной сделке риск-менеджмента совсем нет, то потери могут быть практически без ограничений — ровно так же, как у продавца опциона. В опционе риск покупателя всегда ограничен уплаченной премией.
Простота в торговле — вопрос подготовки
Часто можно услышать мнение, что опционы проще торговать, чем фьючерсы, особенно от тех, кто уже работает с этим инструментом. Но на практике это верно только тогда, когда трейдер хорошо понимает термины, знает логику работы и владеет стратегиями.
В кулинарии похожая история: фьючерсы можно сравнить с кондитерским делом — где каждая мелочь критична, а малейшая ошибка портит весь результат. Опционы же — как основная кухня: рецепты более гибкие, есть простор для вариаций, но без базовых навыков и знания технологии блюдо всё равно не получится вкусным.
Кстати, в производстве — та же логика. Современный ЧПУ-станок вроде бы упрощает создание деталей по сравнению с обычным слесарным оборудованием, но без знания команд, настройки и принципов работы станка он не станет лёгким в освоении.
Как понимаешь, что с опционами всё происходит по тем же законам, как и в кухне, на производстве или в любой другой сфере: знания и опыт превращают сложный инструмент в управляемый и предсказуемый. Освоив базу, можно точнее контролировать риск, гибко строить сделки и тратить меньше драгоценного времени у терминала.
Часто можно услышать мнение, что опционы проще торговать, чем фьючерсы, особенно от тех, кто уже работает с этим инструментом. Но на практике это верно только тогда, когда трейдер хорошо понимает термины, знает логику работы и владеет стратегиями.
В кулинарии похожая история: фьючерсы можно сравнить с кондитерским делом — где каждая мелочь критична, а малейшая ошибка портит весь результат. Опционы же — как основная кухня: рецепты более гибкие, есть простор для вариаций, но без базовых навыков и знания технологии блюдо всё равно не получится вкусным.
Кстати, в производстве — та же логика. Современный ЧПУ-станок вроде бы упрощает создание деталей по сравнению с обычным слесарным оборудованием, но без знания команд, настройки и принципов работы станка он не станет лёгким в освоении.
Как понимаешь, что с опционами всё происходит по тем же законам, как и в кухне, на производстве или в любой другой сфере: знания и опыт превращают сложный инструмент в управляемый и предсказуемый. Освоив базу, можно точнее контролировать риск, гибко строить сделки и тратить меньше драгоценного времени у терминала.
Мини-глоссарий
Базовый актив — инструмент, на который заключён опционный контракт (акция, фьючерс, товар и т.д.).
Call опцион — контракт, дающий право купить базовый актив по установленной цене в течение оговорённого срока.
Put опцион — контракт, дающий право продать базовый актив по установленной цене в течение оговорённого срока.
Страйк — цена исполнения опциона, по которой можно купить или продать базовый актив по условиям контракта.
Премия — сумма, которую покупатель опциона платит продавцу за приобретение права (Call или Put).
BE (Break-Even) — это уровень цены базового актива, при котором результат равен нулю — без прибыли и убытка. Также известна как точка безубыточности .
Экспирация — дата окончания действия опциона, после которой контракт прекращает существовать.
Payoff — профиль прибыли и убытка по опциону при различных ценах базового актива к моменту экспирации.
Call опцион — контракт, дающий право купить базовый актив по установленной цене в течение оговорённого срока.
Put опцион — контракт, дающий право продать базовый актив по установленной цене в течение оговорённого срока.
Страйк — цена исполнения опциона, по которой можно купить или продать базовый актив по условиям контракта.
Премия — сумма, которую покупатель опциона платит продавцу за приобретение права (Call или Put).
BE (Break-Even) — это уровень цены базового актива, при котором результат равен нулю — без прибыли и убытка. Также известна как точка безубыточности .
Экспирация — дата окончания действия опциона, после которой контракт прекращает существовать.
Payoff — профиль прибыли и убытка по опциону при различных ценах базового актива к моменту экспирации.
В Заключении
Понимание того, что такое опцион и как он работает, — это фундамент для дальнейшего изучения стратегий и построения собственной методики торговли. Освоив базовые термины и принципы, можно уверенно переходить к более сложным темам: комбинациям опционов, работе с временным распадом, анализу волатильности.
Опционы позволяют гибко управлять рисками, находить нестандартные точки входа и экономить время у терминала. Главное — подходить к их использованию осознанно, с учётом всех особенностей инструмента.
А чтобы закрепить материал, предлагаем пройти небольшой тест по пройденной теме. Он поможет проверить, насколько хорошо усвоены ключевые понятия и расчёты, и станет отличным шагом перед изучением следующей статьи из серии.
Опционы позволяют гибко управлять рисками, находить нестандартные точки входа и экономить время у терминала. Главное — подходить к их использованию осознанно, с учётом всех особенностей инструмента.
А чтобы закрепить материал, предлагаем пройти небольшой тест по пройденной теме. Он поможет проверить, насколько хорошо усвоены ключевые понятия и расчёты, и станет отличным шагом перед изучением следующей статьи из серии.
✅ Владимир Ткаченко
- 5 лет в трейдинге - ежедневная торговля и удовольствие от процесса;
- Ученик управляющего — годовое очное обучение, 300+ часов практики;
- Автор методики «Трендовая спекуляция» — 67% точности на фьючерсах;
- 20+ учеников, 85% из них торгуют в плюс через 6 месяцев после обучения;
- Волшебник;
Подпишись на мой канал #ТЫЖЕТРЕЙДЕР или пиши в личный чат 👇
Вопросы, дополнения, опыт
Часто задаваемые вопросы FAQ
Да, так как для покупки опциона нужен только размер премии, а не полная стоимость базового актива.
Опцион — это контракт с правом купить или продать актив, а акция — доля в компании. Разные цели и механика.
Он просто перестанет существовать в дату экспирации. Потери ограничатся уплаченной премией.
Потому что при покупке опциона платится только премия, а во фьючерсах нужна маржа и контроль позиции.
Да, можно продать опцион на рынке до даты экспирации и зафиксировать текущий результат.
НАЧАТЬ ТЕСТИРОВАНИЕ
*для этого авторизуйся через Telegram справа
✅ Авторизация прошла успешно. Можешь приступать к тесту ниже.
Читай, изучай, практикуйся
Журнал "Точка Тренда"
Следующая тема
Базовый актив · Премия · Серии · ITM · ATM · OTM
Промокод BLOG30 даёт 30% скидку на мой флагманский курс "Системный Трейдинг".
На скриншотах выше — наглядно показано, куда именно его вводить.
Почему такая щедрая скидка? Всё просто: я верю, что есть трейдеры, которые готовы продолжать принимать опыт и меняться. К тому же, этот курс создавался не только ради монетизации. Поэтому я спокойно делаю этот шаг — для тех, кто действительно хочет выстроить свою торговую систему.
Что внутри, ты наверняка знаешь. До встречи!
На скриншотах выше — наглядно показано, куда именно его вводить.
Почему такая щедрая скидка? Всё просто: я верю, что есть трейдеры, которые готовы продолжать принимать опыт и меняться. К тому же, этот курс создавался не только ради монетизации. Поэтому я спокойно делаю этот шаг — для тех, кто действительно хочет выстроить свою торговую систему.
Что внутри, ты наверняка знаешь. До встречи!
Опционы помогают защитить капитал и торговать без лишнего стресса, даже если рынок движется против нас.
Присоединяйся, пообщаемся 👇
Присоединяйся, пообщаемся 👇
Все материалы журнала «Точка Тренда» — тексты и изображения — являются авторскими и защищены законом.
Разрешено личное использование с обязательной ссылкой. Копирование и редактирование без согласия автора запрещены.
© Владимир Ткаченко / Точка Тренда / #тыжетрейдер
Разрешено личное использование с обязательной ссылкой. Копирование и редактирование без согласия автора запрещены.
© Владимир Ткаченко / Точка Тренда / #тыжетрейдер