Котировки рухнули.
Когда лучше покупать акции «Ленты» ?

В первом квартале 2026 года котировки ритейлера «Лента» (LENT) оказались под сильным давлением из-за слабых показателей прибыли. Фундаментально бизнес выглядит дешевым, но выкупать текущую просадку стоит с большой осторожностью.

Разбираем на цифрах скрытые смыслы происходящего.

Сейчас бизнес «Ленты» проходит через масштабную перестройку. За первый квартал выручка увеличилась на 23% и достигла 307 миллиардов рублей.

Компания захватывает рынок с хищным аппетитом — этот скачок обусловлен агрессивным расширением сети магазинов у дома и присоединением недавно купленных сетей «Реми» и OBI.

Но за ширмой двузначных оборотов скрывается убыточная прибыль падение чистой эффективности бизнеса. Чистая прибыль ритейлера снизилась на 16% и составила скромные 5 миллиардов рублей.

Бизнес сейчас напоминает питона, проглотившего слона. Процесс переваривания купленных активов отнимает все свободные ресурсы.

В небольших магазинах у дома, уже четвертый квартал подряд фиксируется отток реальных покупателей. Компании приходится жестко сдерживать цены на полках, чтобы не растерять клиентов при замедлении продовольственной инфляции до 5,4%.

Параллельно с этим инфляция издержек и вывод поглощенных сетей на единые стандарты выкачивают из бизнеса весь свободный денежный поток.

Несмотря на отсутствие выплат и локальный провал маржинальности, у ритейлера остается мощный козырь в виде практически пустого кредитного портфеля. Отношение чистого долга к операционной прибыли комфортно удерживается на отметке 0,8х. В эпоху высоких процентных ставок отсутствие гигантских долгов дает компании огромный запас прочности для маневров.

Обычно такие активы оседают в портфелях инвесторов, готовых спокойно переждать процесс трансформации бизнеса.

Глубокое изучение финансовых отчетов помогает находить качественные недооцененные бизнесы. Но сухой баланс не подскажет точное время для входа в сделку. Выкупать акции просто на фоне их сильного падения после отчета крайне рискованно — так замораживают депозиты на долгие месяцы.

Разберем текущую ситуацию на графике «Ленты» через призму технического и объемного анализа.

Фундаментально бумага кажется дешевой, но механика рынка показывает, что нисходящий импульс еще не исчерпан. Чтобы не действовать вслепую и перестать ловить «падающие ножи», посмотрите вводный урок моего интенсива:

На онлайн-интенсиве Системный Трейдинг 2.0 мы детально разбираем механику ценообразования. Урок 8 полностью посвящен вертикальным объемам и поиску следов институциональных игроков. Здесь закладывается понимание фундаментальной разницы между ложным пробоем и истинным разворотом тренда.

Трейдер учится безошибочно определять реальное истощение нисходящего импульса. Такой навык позволяет находить ювелирные точки входа с минимальным риском. В итоге каждая сделка получает математически обоснованный потенциал прибыли и глубокое понимание текущего рыночного контекста.